2012：经济稳中求进重内生 股市潜龙在渊寻升机

2011年，中国经济主动回调，但全年增速仍有望在9%以上，而股市则堪称滑落的一年；展望2012年，中国经济内生力量将会进一步增强，股市也将实现稳增长

    2012年经济社会发展的工作总基调是“稳中求进”。这是中央经济工作会议基于当前世界经济形势制定出来的，也非常符合中国的国情和经济发展现状。从各界对于2012年经济的展望来看，在经济内生力量进一步增强的基础上，经济实现稳中求进还是很乐观的。而通常被看作是经济晴雨表的股市，也有望从2011年的“失灵”状态中逐步恢复正常。

    “东稳西进”可确保实现稳中求进

    面对复杂的世界经济形势，中国社会科学院世界经济与政治研究所研究员沈骥如认为，稳就是要保持宏观经济政策基本稳定，防止经济大起大落，保持经济平稳较快发展，进的核心就是要提高我国GDP的质量和经济的可持续发展能力。

    国家统计局公布的初步测算数据显示，2011年前三季度GDP为320692亿元，按可比价格计算，同比增长9.4%。其中，一季度同比增长9.7%，二季度增长9.5%，三季度增长9.1%。

    对于GDP的逐季回落，财政部财政科学研究所所长贾康认为，目前的经济现状属于柔性回落，整体看继续呈现又快又好的发展特征。

    “中国经济的增速还在9%以上。我们过去习惯于两位数的增速，其实这不是常态。中国经济的基本面没有太大变化，增速回落在可以承受的范围内。”国家信息中心经济预测部副研究员张茉楠称，现在强调的是进而不是涨，这就需要有突破性的、有质量的增长，也就是要通过内生动力的增长来推动经济增长。同时，中国经济绝不能丧失这次调整经济结构的好时机。

    国家信息中心经济预测部副主任祝宝良认为，要防止经济增速回落过快，引发就业等一系列社会问题，所以要稳住经济增长。

    “外需变化难以左右，今后中国经济的发展要更加立足内需，要更加突出调结构。”国务院参事室特约研究员姚景源认为，中国的工业化、城镇化、市场化远未完成，蕴含的内需潜力惊人。

    另有业界专家认为，稳中求进也可理解为东南沿海相对发达的省市经济发展速度要稳，以给经济转方式、调结构提供必要的条件和空间，而对于中西部经济相对落后地区来说，则要加快发展速度缩小与东部沿海省市的差距。

    记者于12月中旬走访了宁夏宁东能源化工基地。记者看到该基地及周边的道路已经铺设完毕，虽已是隆冬时节，但基地内的建设仍是如火如荼，来往车辆大多是大型工程运输车，基地内部分项目也已经投产运营。

    在记者与宁夏当地官员的接触中，充分感受到了他们发展经济的决心和信心。一位政府官员介绍，在发展经济口号的选择上，宁夏颇费了一番心思，最后比照其他兄弟省市的口号和宁夏经济现状最终定位为跨越式发展。而宁东基地正逐步成为宁夏经济建设的主战场、促进宁夏沿黄经济区发展的“发动机”。

    数据显示，在今年1-3季度全国三十四个行政区生产总值及增速排名中，中西部省市区的经济增速要明显快于东部沿海省市。
上述专家称，这一趋势在明年会更加明显，“东稳西进”将成为中国经济社会发展实现稳中求进的重要保障。

    政策方针已定

    股市不再“等靠要”

    稳中求进的工作总基调也包含政策方面的相对稳定，尤其是财政和货币政策的稳定。稳定政策，关键在于实施积极的财政政策和稳健的货币政策，保持宏观经济政策的连续性和稳定性。同时增强调控的针对性、灵活性、前瞻性。

    国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松认为，当前的国内外形势决定了我国货币政策仍然需要保持稳健。虽然目前物价已经有所回落，但货币政策还不具备转向的条件。

    中央财经大学中国银行(601988,股吧)业研究中心主任郭田勇则指出，央行日前召开会议提出要“总量适度、审慎灵活、定向支持”，这实际上是央行对货币政策如何微调的一个诠释，那就是信贷投放虽保持一定程度增量，但一定是定向宽松，是对有利于结构调整的行业和领域进行支持，而绝不是全面宽松。

    财政部财科所副所长刘尚希指出，当前国内外经济环境十分复杂，此时我国宏观政策仍需保持稳定，财政政策更是要延续已有的“积极”基调，这对于当前的中国经济至关重要。

    在2012年的税制改革进程方面，中央经济工作会议不但提出了结构性减税，还提出要推进营业税改征增值税和房产税改革试点，合理调整消费税范围和税率结构，全面改革资源税制度，研究推进环境保护税改革。

    政策的稳定和持续对于经济发展将会起到非常重要的积极作用。2012年的股市将不会出现2011年这样的“等靠要”现象（今年市场对政策松动的预期从年初延续至年末，同时通过各种渠道来反映这种诉求）。

    与经济的主动平稳回落相比，被看作是经济晴雨表的股市则在2011年严重失灵。而经济增速放缓、宽松信号未现以及投资者对市场扩容的担忧，被认为是市场低迷的主要原因。

    对于资本市场的发展，中央经济工作会议上有两处表述值得关注：一是在“继续加强和改善宏观调控，促进经济平稳较快发展”段落中，强调“发挥好资本市场的积极作用”；二是在“深化重点领域和关键环节改革，提高对外开放水平”段落中，强调“要完善多层次资本市场”。这两点至少说明今后监管层将继续加强资本市场的制度建设，同时提高监管的针对性，给投资者提供一个更加“公开、公平、公正”投资环境。

    在中央经济工作会议之后，监管层开始为市场打气：一方面是以相关部门负责人的口吻向市场表态，当下中国经济增速放缓的态势，是官方主动调控的结果，市场不必对此过度担忧，毕竟没有“只雨不晴的天”；另一方面则是出台市场期盼已久的利好政策，比如RQFII等。

    此外，2012年是实施“十二五”规划承上启下的重要一年，也是加快推进经济发展方式转变和经济结构调整、着力扩大国内需求、着力加强自主创新和节能减排、着力深化改革开放、着力保障和改善民生的一年，在落实这些工作的过程中，与之相关的上市公司板块将成为股市资金追逐的投资热点。

    对于股市而言，经过2011年的滑落，市场对政策的承受能力已显著增强。展望2012年，中国经济内生力量将会进一步增强，股市也将雨过天晴，实现稳增长可确保无虞。已是潜龙在渊的股市，将在2012年寻找到升腾的契机。